Эксперты предупредили о росте доллара до 86 рублей уже к осени

Российская экономика входит в август с пересмотренными в худшую сторону прогнозами.

Сбербанк и Банк России одновременно ухудшили свои ожидания, признав, что инфляция будет выше, а рост ВВП может полностью остановиться.

Сбербанк повысил прогноз по инфляции на 2026 год до 6,5-7% вместо прежних 6-6,5%.

Оценка роста экономики при этом снижена до 0-0,5% с ожидавшихся ранее 0,5-1%. Центробанк пришел к практически идентичным выводам: регулятор теперь ждет инфляцию на уровне 6-7%, а экономический рост - в диапазоне 0-1%.

На этом фоне рубль продолжил сдавать позиции. Евро впервые с начала апреля подорожал до 90 рублей, а доллар поднялся до 80 рублей.

Однако опрошенные MSK1 эксперты считают, что драматизировать ситуацию пока рано: предпосылок для резкой девальвации в ближайшие месяцы нет.

Управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев называет наиболее вероятным сценарием умеренное ослабление российской валюты. По его оценке, в августе доллар будет находиться в диапазоне 78-83 рубля, а евро - 89-94 рубля. К сентябрю давление на рубль усилится, и американская валюта может перейти в коридор 80-86 рублей, европейская - 91-98 рублей.

«Главная логика прогноза строится на трех факторах, которые пока удерживают рубль: относительно высокая ключевая ставка, дорогая нефть и ограниченный внутренний спрос на валюту», - объяснил Астафьев.

о его словам, по мере дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики эта поддержка будет ослабевать, а импортный спрос и бюджетные расходы усилят давление на курс ближе к осени.

Эксперт подчеркнул, что снижение ключевой ставки - позитив для бизнеса и кредитования, но оно же уменьшает привлекательность рублевых инструментов для инвесторов, что работает против национальной валюты. При этом сценарий резкой девальвации пока не рассматривается.

«Пробой уровня 86-90 рублей за доллар возможен только при одновременном сочетании нескольких негативных факторов: падении цен на нефть, росте импорта, усилении геополитических рисков или более агрессивном снижении ключевой ставки, чем заложено в базовом сценарии», - уточнил Астафьев.

Гендиректор «Альфа-Форекс» Гузель Проценко в беседе с изданием отметила, что ухудшение прогнозов по экономическому росту само по себе не означает неизбежного резкого ослабления рубля.

Ключевыми факторами этой осени останутся решения Банка России и ситуация на мировых сырьевых рынках. «Рассчитывать на возврат к снижению ключевой ставки до следующего года едва ли возможно», - добавила она.

Дополнительным фактором давления на рубль, по мнению Проценко, могут стать более активные покупки иностранной валюты Минфином для Фонда национального благосостояния, если высокие цены на нефть сохранятся.

Поддерживать же рубль продолжат дорогая нефть, обязательная продажа части валютной выручки экспортерами и крупные валютные поступления от экспорта.

По оценке Проценко, в начале августа доллар будет торговаться около 80 рублей, а евро - в районе 92 рублей.

Инвестиционный банкир Евгений Коган также полагает, что основное ослабление рубля уже произошло, и заметного падения ждать не стоит.

«Полагаю, что сильно рубль падать не будет. Может, доллар будет 81 рубль, может быть, 82», - сказал он.

Главной причиной эксперт назвал резко подорожавшую нефть после военных потрясений на Ближнем Востоке.

При этом Коган признал, что строить уверенные прогнозы на более длительный срок сегодня практически невозможно: «Никто не может знать, что будет даже осенью. У нас может произойти через пять минут что-то, и всё сразу изменится».